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Fed降息1码 未暗示今年再降

美国联準会(Fed)18日会议决定再降息1码,联邦基金利率降为1.75-2.0%,符合市场市场预期;但无论会后声明,主席鲍尔在记者会上的发言,以及「点阵图」的利率预测,都未暗示Fed今年将再度降息,令市场失望,带动美债殖利率与美元汇率上升;不过鲍尔强调美国经济稳健,使美股止跌回稳。
随着Fed降息1码,日本银行(央行)暗示10月可能宽鬆政策,巴西、印尼、香港也跟进降息,北欧的央行则採取审慎立场,已实施负利率的瑞士央行按兵不动,挪威央行虽再次升息,但表明进一步紧缩的可能性降低。
日银昨天决议将短期存款利率维持在负0.1%,继续引导10年公债殖利率在零附近,并重申至少到2020年春季都将维持格外低的利率。日银总裁黑田东彦表示:「我们将在下次会议检视经济与物价发展,以决定是否宽鬆。」他说,若要宽鬆政策,选项包括让负利率进一步调降与增加资产收购。
不过,Fed的会后声明指出,必要时会「採取适当行动以维持景气扩张」,对利率走向未做更多暗示;对经济的评估则是既强调家庭支出强劲,也表示企业固定投资及出口疲软。
鲍尔在记者会上表示,「面对一些明显的情势发展,并针对诸多纠结未解的风险提供保险,我们採取此1措施以协助美国经济维持强势」;他并指出,这次「温和的」政策变动应该足以使美国经济持续扩张;若有必要「将会有更延续的降息次数」,但这并非正式的预测。
此外,Fed的最新经济预测仅微幅变动,对今年的经济成长率及失业率预估都比6月时上修0.1个百分点,预估通膨率持平。
决策官员预测利率动向的「点阵图」显示,多数委员预测2020年底之前都不会再降息,显示利率预测比6月时偏向「鹰派」。经济学者认为,这算是一次「鹰式」降息,因为会后声明及最新利率预测都显示决策官员的基本立场并不倾向于放鬆信用太快,但市场预期未来利率还会降更多。目前利率期货仍预期Fed今年内将再降息1码。
美国总统川普则对Fed的决策高度不满,痛批鲍尔与Fed「没胆识、没概念、没远见」。
经济学者指出,这次会议既未提出明确的政策指引,鲍尔也未对决策委员内部的分歧立场提出看法,因此未来的利率走向更加模糊,金融市场也可能震荡加剧。

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